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凯投宏观:AI推动的美股牛市还会继续 但泡沫将在2026年破灭 ...

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发表于 2024-5-1 08:20:25 | 显示全部楼层 |阅读模式
  随着人工智能的热潮已经持续了一年有余,知名研究公司凯投宏观认为,短期内人工智能还将推动美股持续上涨,但这一泡沫最终将在2026年破裂。
  AI泡沫将在2026年破裂?
  凯投宏观经济学家戴安娜·伊万内尔(Diana Iovanel)等人在报告中表示,到2025年底前,由投资者对人工智能的热情所推动的股市泡沫,将推动标普500指数升至6500点的高位,这意味着较当前水平(5099.96点)上涨27%以上。
  但从2026年开始,随着利率上升和通胀率上升开始压低股票估值,美股的涨幅应该会急剧回落
  “最终,我们预计未来10年股票的回报将低于上一个10年。我们认为,美国股市长期以来的优异表现可能会结束。”
  他们对美股和人工智能前景的悲观预测在某种程度上有些反直觉。因为他们的推导逻辑是:人工智能的日益普及将推动生产率提高,从而刺激经济增长,而这种经济刺激会导致通胀比大多数人预期得更高,同时也会导致利率提高,而高通胀和高利率显然对股市不利。
  不过,高利率和高通膨确实对股票价格来说是坏消息,最近股市的下跌就证明了这一点:由于美国3月CPI通胀报告高于预期,导致美股近期停下了上涨的脚步。
  “我们怀疑,泡沫最终将在明年年底之后破裂,导致估值回调。毕竟,这种动态在20世纪90年代末和21世纪初的互联网泡沫,以及1929年的大崩盘期间都出现过。”
  在他们提到的互联网泡沫危机中,也有着和这次类似的剧本:新技术生产力出现并刺激经济发展,但同时也推动股市泡沫不断扩大而最终破裂。
  债券>股票?
  凯投宏观认为,股市泡沫的预期破裂将导致未来10年的投资回报有利于债券而非股票:“随着政府债券收益率稳定在较高水平,我们预计回报率会更高。”
  凯投宏观预测,从现在到2033年底,美国股市的平均年回报率将仅为4.3%,远低于剔除通胀因素后7%左右的长期平均回报率。与此同时,预计同期美国国债的回报率将达到4.5%,略高于股市的涨幅。
  这些预期回报率与过去10年美国股市13.1%的平均年回报率形成鲜明对比。
  “美国例外论可能在未来几年结束,”凯投宏观经济学家预测。
  但他们也提到,他们所预设的前景存在一个主要风险,那就是准确把握股市泡沫的顶部时间,以及泡沫的破灭可能持续多久,这本身就很困难。
  “人工智能推动的股市泡沫何时以及如何破裂,是我们预测的一个关键风险。特别是,一个下行风险是,泡沫破裂的后果持续时间可能会超过一年,就像互联网泡沫之后的情况一样。”
  
(文章来源:财联社)
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发表于 2024-5-1 08:21:23 | 显示全部楼层
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发表于 2024-5-1 08:22:21 | 显示全部楼层
我国必须加快脚步,明确全固态电池技术路线图,以科技创新为核心驱动力,巩固并扩大在新能源汽车领域的优势地位,有效应对此类技术颠覆带来的系统性危险。
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发表于 2024-5-1 08:23:19 | 显示全部楼层
人一个礼拜的行情都算不准,别说两年了,你是如来佛吗
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发表于 2024-5-1 08:24:17 | 显示全部楼层
,神仙吗,算的到
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发表于 2024-5-1 08:25:15 | 显示全部楼层
还还能玩两年
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